“极端”的结构性理财产品：诱惑大 但有“坑”

本篇文章1587字，读完约4分钟

你认为银行融资的预期收入太低，当你看它时，它都是鸡肋？或许是时候考虑结构性理财产品了。然而，结构性理财产品也有“漏洞”。

今年以来，银行理财整体收益率处于下行阶段。根据荣360的监测数据，过去一个月，保底固定收益理财产品和保底浮动收益理财产品的收入均低于3.7%，只有非保底浮动收益理财产品的收入不时超过4%。20家银行年报解读:利润增长困难，不良贷款增加；；；；

有保证的财务管理已经成为“鸡肋”

在资产配置不足的背景下，我行保本理财产品收入持续下降。许多投资者正在寻找一个能为他们的钱创造更高收入的地方，以避免他们的钱包缩水。许多人愿意放开本金，尝试非资本担保的浮动收益理财产品。

许多投资者发现高回报率的结构性金融产品。不过，当他们按照自己的习惯找到“预期回报率”时，可能会遇到困难:“预期最低回报率是0.2%，预期最高回报率是9%。”

“极端”结构性理财产品

所谓结构性理财产品是利用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品相结合而形成的一种新型金融产品，其收益与金融衍生品的目标业绩挂钩。

不同于人们熟悉的“银行给出预期回报，投资者在到期时收钱”的模式，结构性理财产品的“预期回报”是不确定的，最终的回报情况可能因关联产品的不同目标而有很大不同，未能达到“最高回报”的情况时有发生。

结构性理财产品的收益计算方法比较复杂:假设边肖购买了一个结构性理财产品，预期最高收益率为9%，最低收益率为0.2%。到期后，边肖可能会获得三种收入，但差距很大，这都取决于产品在观察期A和观察期B的表现..

如果产品在观察日B的价格比观察日A上涨x%，并且x%高于约定的高行权价格的涨幅，那么边肖可以享受9%的收益；如果产品在观察日B的价格比观察日A上涨y%，y%低于约定的高行权价格的涨幅，但高于约定的低行权价格的涨幅，则边肖可以享受4.6%的收益率；如果产品在观察日B的价格比观察日A上涨z%，并且z%低于约定的低行使价的涨幅，边肖可以享受0.2%的收益。

可以看出，结构性理财产品的收入波动很大，没有缓冲。约定的高行使价和约定的低行使价是两个门槛，如果没有“轻视p2p质量标准”和“低于银行需求”之间的转换，情况就极端了。

“低风险”并不意味着收入可以得到保证

8月31日，银行业金融登记托管中心有限公司发布了《中国银行(601988，买入)金融市场报告》(2016年上半年)。该报告显示，结构性金融产品已经成为损失的“重灾区”。近年来，有许多投资者针对银行的结构性金融产品捍卫自己权利的案例。

边肖表示，一方面，结构性理财产品的部分基金投资于高风险市场，另一方面，这种情况源于银行和投资者对“风险”的不同解释。

结构性理财产品与其他银行理财产品相似，可分为三种类型:有担保固定收益型、有担保浮动收益型和无担保浮动收益型。边肖表示，许多银行根据“保本”的特点，将大多数结构性理财产品归类为“低风险”，但这只是对本金的担保，而不是对收入的担保。然而，投资者认为，“低风险”理财产品至少应该保证大部分预期的最大回报。

结构性理财产品的高回报往往是通过与黄金、石油、股票、外汇和信贷等高风险市场挂钩来实现的，这也导致其实际回报大幅波动，到期时达到最高预期回报率的可能性非常低。边肖认为，投资者不应被“低风险”的标签所迷惑，还应根据其关联项目和投资方向来衡量实际风险。

关注银行财务管理，抓住季末机遇

有担保资本的结构性理财产品甚至可能让投资者的实际收入跑得比银行当前的利率还快，而没有担保资本的结构性理财产品往往会让投资者赔钱。这样，保守的投资者只能默默地忍受银行理财产品越来越多的“鸡肋”吗？不一定。

边肖特别提醒投资者，临近年底和季度末，当银行迎来评估节点时，一些银行可能会发行高收益的短期产品来吸引资金。投资者可能希望密切关注并抓住机会为自己赚取一笔横财。