收益率微涨 银行理财年末效应初现

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随着年末临近，在资金短缺等因素的影响下，银行理财市场的年末效应逐渐显现。

自去年12月以来，银行理财产品的预期回报率(此前一直在缓慢下降)略有上升。不仅收益率超过4%的产品不断涌现，市场情绪也在逐渐恢复。银行业内部人士指出，虽然银行理财产品的年末效应在过去两年有所减弱，但这一现象仍将随着年末的临近而出现；建议投资者抓住“时间窗口”，及时购买高收益理财产品，锁定高收益产品。

十二月一直是一个特殊的时间节点。随着月末、季末和年末的到来，资金短缺再次出现。数据显示，各种shibor最近全面上涨，货币市场的年末效应出现。

根据《东方财富》(300059，BUY)的信息统计，自11月底以来，银行理财产品的预期收益率一直在稳步上升。在11月28日至12月4日的一周内，商业银行发行的1151种理财产品的平均预期收益率为3.84%，较前一周上升0.03个百分点。本周，截至12月7日，商业银行已经发行了368种理财产品，平均预期回报率为3.90%。银行理财产品的平均预期回报率正接近4%。

另一个值得关注的现象是，银行理财产品的收益率和投资周期再次出现上下颠倒的迹象。根据精选信息统计，在12月第二周发行的理财产品中，除投资期小于1个月的理财产品外，1-3个月的理财产品发行最多，平均预期收益率为3.97%。投资期为3-6个月的产品在发行数量上排名第二，平均预期回报率为3.91%。投资期为6-12个月的理财产品的平均预期收益率为3.85%。期限为12-24个月的理财产品的平均预期回报率仅为2.94%，与期限为一个月的理财产品的平均预期回报率3.49%相比，根本无法相提并论。

一家国有银行的高管向记者指出，一旦银行理财产品的预期回报率与投资期限不匹配，往往是银行资金相对短缺的时候。"因为只有这样，银行才能迅速从市场上吸引资金."该人士表示，预计这种情况将持续一段时间，理财产品的收益率水平可能在年底升至高点。

沈万红源(000166，BUY)(港股00218)发布的最新研究报告指出，接近年底，在货币政策不会有大动作的背景下，资金吃紧的情况可能不会得到改善，所以目前资金吃紧的情况在一定程度上是市场对年底资金吃紧的担忧的早期反应。信托宏观策略首席分析师吴认为，随着年底临近，货币市场将面临年底效应，资金将继续吃紧。明年1月正好是春节假期，所以很难说资金容易。

然而，银行业人士仍表示，在市场整体流动性仍相对充裕的背景下，银行理财产品收益率徘徊在较低水平的现象难以改变。当前的年终效应也只是一个短期现象。荣360分析师王梦生认为，传统理财产品的收益率目前已经触底，未来理财产品的预期收益率不太可能大幅上升和下降。

值得注意的是，由于资产短缺、债券市场调整等因素，吸收了大量资金的银行理财市场正在试图进行变革。商业银行不仅发行了大量的净资产产品，还将目光从非标准资产转向投资目标中的其他目标。

据相关人士透露，由于客户风险承受能力相对较低，我行理财资金对风险控制的要求相对较高。因此，除了传统的非标准资产和债券市场之外，由于相对稳定的回报和多元化的投资策略，银行对量化投资的需求也逐渐增加。未来，量化投资可能成为银行融资资金配置的另一个新领域。