曲线上市拔得头筹 江苏信托百亿股权注入*ST舜船

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“今天上午，*圣顺船(002608，BUY)‘重组+重组’终于实施，并无条件通过！江苏信托81.4904%的股权最终注入成功。感谢各方领导的关心和支持。我们在资本市场。！”12月1日，江苏信托董事长王书华无法掩饰内心的激动，在一个信托微信群中向同行们报告了好消息。

迄今为止，在2016年众多信托公司寻求曲线上市的浪潮中，江苏信托已成为第一家成功“上岸”的信托公司。根据st顺川的重组计划，江苏信托81.49%的股权预计价值为102.4亿元。

*圣顺船急需翻面

对于*st顺川而言，此次重组意义重大——2014年亏损18.08亿元，2015年亏损54.5亿元，2016年前三个季度再次出现亏损。*圣顺川急需重组。

*新船于今年四月发出重组计划。公司计划通过发行股份的方式，收购江苏信托81.49%的股权、新海发电89.81%的股权、国鑫扬电90%的股权、射阳港发电100%的股权、扬州电力45%的股权、国鑫京电55%的股权、淮阴发电95%的股权、协联。*st顺川计划以每股8.91元的价格发行23.58亿股股票。

同时，*st顺川计划以不低于8.91元/股的发行价进行配套融资，募集资金不超过46.5亿元。

今年10月，为了顺利推进此次重大资产重组，*st顺川决定取消此次重组所涉及的配套融资计划，其他内容均未调整。

赢得了曲线列表的第一名

现在江苏信托已经成功实现曲线上市，行业内其他同行的曲线上市进展也引起了关注。

证券时报信托公司记者白劳辉指出，其他四家信托公司寻求“曲线上市”的一般过程如下。

浙江东方(600120，BUY)于今年3月寻求注入浙江黄金信托，并于9月30日收到中国证监会的反馈。由于监管机构的“问卷”太难回答，该公司直到11月30日才做出回应。

9月30日，*拟注入五矿信托的圣金瑞(600390，BUY)表示，中国证监会将对资产重组进行审查。然而，在证监会审计之前，*圣金瑞于10月12日申请暂停审计。

10月28日，拟注入昆仑信托的st吉才(000617，BUY)表示，已收到证监会的反馈，并于11月18日向证监会提交了回复。

今年7月，计划注入湖南信托等资产的吕林燕钢铁(000932，Buy)尚未收到中国证监会的反馈。

值得一提的是，江苏信托收到证监会的反馈较晚，但回复最快，并成功成为首家实现“曲线上市”的信托公司。

股权评估价格超过100亿

根据*st顺川重组方案，江苏信托81.49%股权的总评估值为102.4亿元，其中信托业务14.5亿元，固有业务90.6亿元，单独评估负债2.6亿元。

2015年，江苏信托实现营业收入16.4亿元，行业排名第22位；净利润13.4亿元，居行业第12位；人均净利润为1763.18万元，位居行业第二，仅次于重庆信托。根据M&A计划的预测，江苏信托2016年至2018年的净利润分别为16.6亿元、17.4亿元和17.5亿元。

江苏信托之所以表现良好，主要是因为它参与了15家金融机构，贡献了巨额利润。数据显示，江苏信托参与了江苏银行(600919，BUY)、丹阳宝德村镇银行、平安人寿保险等15家银行，以及风险投资、担保、保险等其他金融机构。

据行业观察人士称，银监会明确表示支持信托公司上市，但证监会“态度暧昧”。许多信托公司不得不选择曲线上市，江苏信托的成功应该会激励很多业内人士。