巴铁再曝线下理财风险 监管亟需明确并提高准入门槛

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新技术总是有能力激发资本。近日，一个名为“巴蒂”的项目在秦皇岛试运行，该项目被称为解决交通拥堵的“高科技”，后来被媒体质疑为升级的龙门起重机。但公众最关心的是其背后的基金运作模式。

据悉，巴基斯坦铁路背后有一家线下财务管理公司“华英凯来”，通过投资巴基斯坦铁路ppp项目来吸引投资者。

8%至12%的预期年化回报率已成为华英开莱吸引客户的利器。即使投资时间长，金额大，利率也可以提高到13%甚至更高。事实上，华英凯莱不仅关联公司众多，还涉嫌自我担保，华英凯莱的法定代表人也是巴蒂科技有限公司的股东之一..

这是一个典型的庞氏骗局，就像以前打雷的线下财富管理公司一样。与前一个不同的是，这个金融骗局有了一个新的“背心”，即“巴蒂”，听起来像是一个高科技创新项目。

无论你穿什么样的背心，你都无法改变庞氏骗局的本质。据笔者了解，线下理财公司大多按期限划分产品类型，不同的产品类型对应不同的收益率和购买量。大多数产品是债务产品，但信息是不透明的，大多数投资者只被告知回报率。至于产品的去向，投资者在大多数情况下都不清楚。

然而，线下财务管理往往涉及大量的金钱和大量的人，其中大部分是祖父母的养老金。因此，一旦打雷，社会影响将是巨大的。

从去年底的达达集团，到今年的齐欣资产、史圣财富、陆瑾金融银行，甚至到最近的金钟资产、纣王集团、秉恒集团，线下理财公司已经成为金融管理的雷区。据笔者了解，仅今年4月以来，至少有六七家线下理财公司在中国经历了赎回危机。

这些卷入雷电风暴的公司从数亿元到数百亿元不等，受伤的投资者往往超过数万人。据笔者不完全统计，自去年以来，事故涉及的线下理财公司的投资总额已超过1000亿元。

一方面，线下财务管理的风头与国内经济形势有关。以齐欣资产为例，公司为房地产供应链提供产业金融优化服务。今年2月，齐欣资产到期后没有支付利息，并希望购买外国期货。该房间作为客户的委托人，投资者不满意并发起维权活动；另一方面，由于线下财务管理本身的抗风险能力较弱，以及项目还款周期的到来，其解体加剧。这与p2p平台非常相似，P2P平台在运行一段时间后，由于还款周期的到来，出现了赎回危机。

该行业没有门槛，这自然导致其不受控制的发展，监管主体尚未界定。实际上，线下理财公司是金融机构，应该纳入金融机构的管理标准进行管理。例如，公司的申报和实收资本应该得到管理和约束。

此外，应对线下理财公司实施许可证制度，并设立行业门槛。这样，在初始注册时，不是去工商相关部门，而是去相关财务部门备案，这样公司的相关信息可以公开披露，供投资者查询和参考。