算法揭秘：宜人贷坏账率突破5%并不高

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喜洋洋第二季度财务报告发布后，其股价有所上涨，但财务报告中的坏账率似乎有所上升，这让一些投资者担忧。

其实别太紧张。

首先，请看看愉快贷款的坏账:

喜利得贷款公布了两个关于“不能按时还钱”的指标，一个是逾期率，另一个是净坏账核销率(m3+净冲销率)，也叫净坏账率。

它们被定义为，如果借款人未能按时偿还贷款，它将首先被视为逾期。优惠贷款分三个级别公布:逾期15-29天、逾期30-59天和逾期60-89天。在年报中，我们还可以看到90-179天、180-359天和360多天的逾期贷款率。

逾期超过89天将被确认为坏账，并计入净坏账核销率。

关于坏账率的计算，具体方法见公开文件:

我们将m3+净冲销率定义为在特定时期内提供的贷款，我们称之为年份，即

(I)在指定期间内拖欠超过三个月的未偿还贷款本金的总余额，以及此类贷款期限内预期利息的剩余部分，以及

(ii)对于同一年份中拖欠时间超过三个月的所有贷款，收回的同期逾期本金和应计利息总额，除以

(iii)在这种年份贷款的初始本金总额。

折算，m3+报告期坏账净核销率表示:某一特定期间逾期三个月以上的贷款本金余额合计，加上该笔贷款剩余期间的未付利息；减去报告期内收回的同期所有逾期三个月以上的本金和应计利息；除以该期间发行的所有贷款的初始本金。

画画更容易

由于不同时期的统计方法，喜利得贷款公布的坏账率会随着时间的推移而逐渐增加。因此，在普莱森特贷款公司发布的最新的第二季度财务报告中，我们看到2015年匹配贷款的坏账率上升是正常的。

随着时间的推移，过去特定时期的累计坏账率自然会缓慢上升

上面的图片看起来太复杂了，但是下面的表格更简洁一点。

从表中可以明显看出，随着报告时间的推移，坏账率持续上升。

愉快贷款的坏账率不能与银行公布的不良贷款率直接比较。

银行不良贷款率是指不良贷款余额除以客户贷款和垫款总额；此外，不良贷款不仅被确认为“损失”贷款，还被确认为“次级”和“可疑”贷款。

这两个指标的分子和分母都不一样，这真的是无与伦比的。

愉快贷款的坏账率是一个诚实的静态坏账，没有稀释效应，不会受到贷款总额增加和分母增加的影响。

因此，快乐贷款是一个诚实的好人，所以我们不要欺负它。目前，p2p信息披露的坏账率没有统一的标准。我认为看到这样一个数字是真诚的。

披露数据比隐藏数据好得多。

坏账率会不会太高？

愉快贷款平台已经积累了7%的风险准备金，那么坏账率会超过7%吗？如果从静态角度来看是可能的，那么可以给出两个例子:

在最新的财务报告中，2013年匹配贷款的坏账率为9.1%。

2014年发放的丁类贷款逾期率达到6.9%，接近7%。

此外，如果你关注过怡然精英贷款的abs产品，还有更令人兴奋的事情:根据其产品信用评级报告，为了获得abs产品评级，恒诚科技(怡然贷款的运营公司)向评级机构提供了57个静态样本池，抽样时间为2011年1月至2015年9月。

评级机构大公国际将逾期30天或以上的贷款定义为违约贷款。

经计算，基准条件下资产池平均累计违约率为14.44%。

仔细想想，30天内平均逾期率为14.44%，90天内超过7%似乎不是很难。

逾期超过30天和逾期超过90天的区别主要有两个考虑因素:一是收款部门是否有帮助，二是逾期损失率是多少。在这个时候，作为分散的小额贷款愉快贷款的特点帮助不大。小型分散的p2p在线贷款不同于大型抵押贷款。小而分散投资的回收率和损失率相对稳定，很难有大的起伏。

例如，红岭就出现了一个问题。只要有资产抵押，如果资产处置成功，你还是可以拿回一笔钱。优惠贷款不是什么好事(但红菱和红菱有问题，这不是红菱的广告)。

另一方面，7%的优惠贷款准备金并不是静态的，因此它不像银行那样有“不良覆盖”的概念。

有风险，但不是绝对的。

此外，喜利得贷款一直在宣传其风险控制技术有所提高，现在其风险控制能力比以前更强...上面提到的“逾期率”就说明了这一点，这真的不是自夸。

截至2016年6月30日，喜洋洋贷款公布的15-89天逾期贷款的总逾期率为1.7%，较2016年3月31日的1.8%有所提高。因此，我们应该从发展的角度来看待这个问题。

然而，投资愉快贷款肯定有潜在的风险，其中最严重的是长期贷款。在借款人重复长期借款的情况下，违约概率不再符合任何对数正态分布——模型的基础出了问题，覆盖风险的计算是空.借款人的资金链被打破，大量资金被注入。

利益相关者:我不持有愉快贷款股份。网上贷款有风险，所以投资应该谨慎。