跑赢国债收益率难吗？三种组合带你回归“4时代”

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◎作为普通投资者，如果你有1万元、5万元、10万元和50万元...今年你会投资什么金融产品？你的目标回报率是多少？财务管理(微信号:buerniu5188)发现，2016年，许多投资者最大的困惑是他们不知道投什么票。

投资者杨女士就是其中之一。“我不会投资存款和政府债券。产量太低了。今年的预期回报率肯定比不上去年，但仍有望达到10%~15%。但是我真的不知道今年该买什么。目前，要达到预期的效益似乎并不容易。”

由此可见，虽然投资者的预期回报率仍处于较高水平，但现实是股市持续调整，理财产品的回报率持续下降。甚至一位专业机构分析师也表示，今年的目标是超越银行贷款利率。

在这种情况下，如果我们只寻求超越政府债券的收益率或银行贷款的利率，我们应该如何为低风险偏好的投资者配置资产？

通过对专业人士的采访，财务管理为每个人总结了三种配置组合，这可能会帮助你回到“4倍”的收益。

●组合1:纯债务基金+经纪固定收益产品

财务管理(微信号:布尔纽5188)据风能统计，今年第一季度，债券基金的整体收益率为-0.11%。其中，纯债务基金的平均收益率为1.06%，一级债务基础的平均收益率为0.81%。

从过去的数据来看，债券基金，尤其是纯债务基金，仍然值得认可。在2004年至2015年的12年间，纯债务基金每年都保持正回报。但是，最近债券市场的风险是频繁的，那么市场前景风险会继续释放吗？

华创证券分析师曲青指出，信用债券风险偏好的恢复需要时间。在短期内，市场可能会保持目前的状态，在市场变得明朗后，可能会寻求新的机会。

蒋超宏观债券研究团队指出，信贷数据可能在4月份下降，叠加大宗商品价格在经历飙升后也将下跌。预计下周发布的数据将在一定程度上支撑债券市场。5月份，债券市场可以短期交易，但通胀压力依然存在，债券市场的长期配置机会仍需等待。

因此，即使你投资的是纯债务基金，你也应该在操作上更加灵活，注意一些交易机会。此外，从组合投资的角度来看，增加证券公司固定收益产品来提高收益可能是一个不错的选择。

作为市场上的另一个主要机构，券商也有自己的固定收益理财产品，比如年化收益率为3个月4.5%、6个月5%的产品。财务管理人员从一些大型经纪商那里了解到，目前这些产品可以严格支付。

值得注意的是，自今年年初以来，券商还推出了许多结构性理财产品，包括与二级市场和海外市场挂钩的保本产品。这部分产品不仅可以实现保本，还具有一定的利润想象空.例如，财富管理公司Buerniu最近了解到的一种与海外对冲基金挂钩的经纪产品，在其设定期限内，假设挂钩的海外对冲基金的收入达到3%，那么购买这种产品可以获得1.2倍的收入，即3.6%的收入。

一位经纪金融顾问表示:“目前，低风险偏好的客户主要购买这两类金融产品。由于三个月或六个月的固定收益产品数量有限，挂钩产品的销量更大。不过，需要注意的是，由于今年市场疲软，许多与CSI 300相关的产品只有在到期时才能得到保证。”

从整个投资组合来看，纯债务基金风险较小，因此更有可能获得稳定的收益。并且在收入比较稳定的基础上，再配置一点证券公司的固定收益产品，那么基本的收入保障就可以实现了。此外，如果资本担保的结构性产品的一部分被适当地组合，则整个组合的收入有可能增加0/。

●组合2: 30%黄金+20%股票+50%银行固定收益

除了第一种分配方法，上述机构分析师谁想优于贷款利率建议“30%应该放在黄金，20%在股票，其他50%在银行的固定收入。”由于人民币贬值的压力仍然存在，我认为黄金是最好的方式之一，所以我打算持有它，直到我清楚地看到风险消除。”

今年以来，各种与黄金相关的投资都取得了不错的回报。截至5月8日，博塞拉黄金交易所交易基金(Aiji，净值，信息)和E基金黄金交易所交易基金(Aiji，净值，信息)等产品今年的收益率已超过20%。

此外，该机构的分析师进一步指出，“如果持有20%的股票，机构投资者将具有较强的选股能力，他们也可以选择表现优于大盘的股票。”对于中小投资者来说，此时完全有可能选择一些中小股票。”

从银行固定收益产品的角度来看，严格来说，只有保本理财产品才能完全保证预期收益。然而，目前保本银行理财产品的收益率普遍低于3%，收入水平仍然较低。

例如，金融管理公司Buerniu(微信号:buerniu5188)在一家国有银行看到，其182天保底理财产品的收益率仅为3.1%，销售非常火爆，每日额度很快被抢走。然而，根据这一收入水平，整体收入水平将在一定程度上被拉低。

另一种理论上无担保但实际上大多数都能实现预期收益的浮动理财产品是银行的无担保浮动理财产品。根据公开信息，几乎所有现有的银行预期收入理财产品都是刚性支付的，只有少数产品可能低于预期最高收入。目前，国内银行发行的理财产品没有亏损。

金融家在走访了几家国有银行、股份制银行和城市商业银行后发现，目前无担保产品的期限超过180天，也有30天、60天和90天左右，收益率一般在4%到4.5%之间波动，差异不大。可以看出，这类产品的选择仍然比较广泛。

上述经纪理财顾问也提到，“其实经纪产品和银行产品有很多共同点。因此，有时客户还会看到哪一方的回报率较高，哪一方与客户经理关系良好，以及哪一方值得购买。”

●组合3:保本基金+第三方固定收益产品

此外，一些专业人士建议，我们应该从家庭的整体资产配置入手。诺亚富豪学校首席执行官黄俊鹏表示:“我们普遍建议客户以1: 2: 3: 4的比例配置家庭资产，通过家庭整体资产配置获得更高的综合收入。”其中，10%是现金管理产品；20%是各种保险；30%是浮动收益产品，如基金；40%是固定收益产品。”

自去年底以来，最热门的是保本基金。由于股市的不断调整，保本基本上成了许多投资者的避风港。从市场上的保本基金来看，自2015年下半年以来，出现了一波设立的浪潮，关闭期一般为3年左右。当然，也有保本期为2年、1.5年和1年的产品。

风数据显示，保本基金今年市场平均回报率为-1.6%，这明显受到一季度市场不景气的影响。不过，如果我们计算一年前至今的平均收入，保本基金的收入是2.08%，而三年前至今的平均收入是38.35%。

需要提醒投资者的是，如果你想购买保本基金来获利，最好是在认购期间购买，因为认购通常不享受保本条约；此外，我们必须确保持股到期，这两者都是不可或缺的。然而，许多投资者看到保本基金跌破面值，所以提前赎回，这很可能会损失本金。

除保本基金外，部分投资者仍将参与第三方金融平台的产品。财务管理Buerniu(微信号:buerniu5188)注意到，一些可靠的财务管理平台可以根据不同的风险程度，基本实现4%~9%的预期年化收益率。然而，对于第三方金融平台，一些大型p2p平台对行业有不良影响，这让投资者感到疑惑。第三方金融平台是混合的，应该仔细区分。

业内人士认为，“在选择第三方金融平台时，首先，平台的背景和控股股东的实力无疑是平台是否安全的一个主要因素；其次，我们必须仔细确定其产品的投资方向，我们必须清楚地知道我们自己的基金的最终投资方向。如果资本流动是高风险目标，即使收入高，也不要盲目参与；此外，对于一些明显不合理的高回报，最好避免它。”

总之，这些组合不是固定模式，投资者可以根据自己的风险偏好自由组合或以其他方式投资。这些类型只是专业人士根据当前金融市场形势给出的分析和参考，并不作为直接投资的标准。