一个投资人多年的成功与失败经验总结

本篇文章4551字，读完约11分钟

1.投资是有门槛的

有人总是在背后问，说既然你是投资者，告诉我们如何正确投资。

这并不是说我不想谈论它，而是说如果一篇文章可以用三言两语把它说清楚，这种方法已经失败了，因为有效市场理论很容易学，每个人都会这么做，而烂街理论可以躺着赚很多钱。你认为这是件好事吗？所以我的头衔有点虚张声势。

我坚信，在低门槛高回报的事物背后，一定有其复杂的运作逻辑，需要通过艰苦的实践才能窥见一斑。高起点和高回报可能并不复杂。只要之前的努力达到了门槛，竞争对手的自然红利都是你的。

“投资者”的头衔并不高。你手里有几块钱，花三四千元，这样人们就可以完成注册公司的整个过程，甚至会计可以给你一轮，然后打印一张首席执行官的名片，看起来还是不错的。

但是有一张脸，衬里在哪里？

你的项目会因为你辉煌的头衔而带来你自己的钱吗？当然不是。该挣钱了，否则就去死。

因此，在这个“包装”唾手可得的时代，我希望每个人都能专注于培养自己的内在力量。你是谁并不重要，重要的是你能做什么。

2.投资和投机

投资和投机，前者看起来高，后者很容易等同于赌博。

那么它们之间有什么区别呢？

没什么区别。

有人从时间的角度进行区分，说投资周期长，投机周期短。那么，多长是长，多短是短？在这个所谓的周期中间，有没有明确的分界线？它不存在。

有人从风险的角度进行区分，说投资的风险较小，投机的风险较大。但如果你这么说，所有的天使投资者都应该被称为“天使投机者”，因为一般来说，超过80%的项目已经归零。

有人从目的的角度进行区分，说投资的目的是获取资本产生的利润，而投机的目的是增加资本的价值。这似乎是合理的，符合我们的普遍认知，但也是错误的，因为根据这一区别，投资成长型公司显然是由投机目的所主导的。巴菲特应该被称为投机大师，而不是投资大师，把钱投入p2p以获得30%的年利率也应该被称为一种投资行为。

也有人从信息的角度进行区分，说投资对信息有全面的了解，而投机往往是非理性的，依靠片面的信息来做出决策。这也不是真的，因为我们基本上依赖片面的信息，我们认为是全面的，以作出任何决定。如果我们认为我们是片面的，我们怎么能称之为投机呢？这甚至不是赌博。数学期望等于0，这叫做赌博；数学期望是负的，这被称为脑死亡游戏(如彩票)；数学期望大于0，或者认为大于0，这与投资和投机是一致的。

因此，投资和投机本质上是一回事，即在数学期望大于0的前提下，它是一种以放弃使用现值为代价来获得长期利益的行为。

不管这种长期利益是来自资本本身的时间价值还是资本的增长价值，目标都是退出时的价值大于投资时的价值。即使是最好的题材也是买来出售的。只有一个原因可以解释为什么它现在可以卖但不能卖。主观判断未来销售更具成本效益。至于这个未来会持续多久，谁知道呢？

伯纳德·巴鲁克说:“当我年轻的时候，人们称我为投机者，然后是投资者，然后尊敬我为银行家，现在又称我为慈善家，但一直以来，我都是这么做的。”

3.最佳投资目标

从这个角度来看，我们每个人都是作为投资者而生的。为什么？因为我们一直在投资，最普通的题材也是最好的题材，那就是你自己。

学校是一种投资吗？当然，在你有知识之前，你每小时卖10元，而在你有知识之后，你每小时卖100元。这90元是你在知识方面的投资收入。化妆是一种投资吗？当然，化妆前，你只能认识隔壁的小王，而化妆后，你就可以认识王思聪了。这个过程中的价值提升就是你在化妆上的投资收入。

更不用说，即使学习说话和走路也能通过投入时间学习来提高自我价值。因此，每个人生来都是投资者，但基本生存技能是无意识的必要投资，而更高层次的价值提升是有意识的定向投资。我也这么认为。投资应该是后者。人类已经灭亡了，因为一定有很多人不愿意变得更好，也就是说，他们不愿意强迫自己掌握生存所必需的技能。

那为什么我说这个主题是最好的？

很多人手头有了一些钱之后，他们就有了一种心态，那就是我要让这些钱生出更多的钱，所以他们经常投资“金融产品”、“p2p”、“证券市场”等等。

但事实上，如果我们再想想，钱会自己赚钱吗？不管你把钱给谁，一个会变成两个吗？当然不是，你的收入是因为对方拿了你的钱来创造更大的收入，然后给了你一小部分。它的核心仍然是来自产品的收入，所以无论你投资到哪里，你的资金的最终目标都是产品、公司和项目。当你给银行钱的时候，你只是相信它的专业眼光和筛选机制，并愿意用部分收益来支付。

有人说，如果我不付钱呢？我直接投资股票。当然，但是你的风险过滤机制能和银行的相比吗？这绝对不是问题，最终的利润可能不如购买专业服务好，所以大多数人仍然诚实地赚取他们能赚到的。

话虽如此，有人会认为自己是一个主题吗？

金钱被投资在主题上，这使得主题更有价值，从而出售它来获利。这是普通人的思维方式，可能是因为“人”很难卖，所以很多人不把它当作一个对象，但事实上，“人”是真正的主体。因为虽然不能出卖整个人，但可以出卖一个人的单位时间。如果一个人的价值增加，单位产出也会增加，估价也会增加。

如果我现在出售自己，假设估价是1000万英镑。我愿意出售10%的股份，即100万股。无论谁花100万买下它，我都要把我一生赚的钱的10%给他。

你不一定要去市场才能上市。只是“请争辩”很快就会在这里售完。为什么？因为我很快就会回到我的首都，我的价值会逐年增加，我的产出会越来越大。不仅你的“红利”会增加，你的股票价值也会同步增加。如果你认为这个人会继续进步，这难道不是一个好题材吗？

然而，我和投资公司之间有一个“不够好”的相似之处，那就是，你总是把主动权掌握在别人手中。如果我隐瞒一些收入呢？很简单。此外，你的投资总是没有累积的利益。不管我发展得多好，我还是我，除了“钱”的收入，你还是你。

这就是我所说的，为什么我们是最好的投资目标，尽可能地把我们的资源投资在自己身上，让自己变得更好，有能力创造更大的价值，这是任何人都拿不走的。当你的主题发展良好并开始产生聚合效应时，为什么不把它变成你自己呢？

4.累积收益

嗯，在我们进行自我投资和自我增值之后，我们还需要一些其他的投资目标。正如我上面提到的，投资应该积累收益，尤其是在多个目标之间。

简单地说，最好在你的投资目标之间有一定程度的红利收入，即1+1；2或1+1+1；3.这很重要，也是区分你投资布局水平的关键点。

有人说这很简单，就是通过上游和下游。我会先投资一家外贸公司，然后再投资一家外贸工厂，中间的加工费就不需要别人来赚了。这不叫投资布局。如果你用围棋作为类比，它是一个简单的“长子”。只是儿子刚才的两次呼吸。在我看来，不管你经过多少上游和下游，它只是1+1+1中的一个。

在“模式——决定你的世界”一文中，我详述了模式的重要性。在每一个层面上，我们都会看到一个更加激动人心的世界，这就是投资布局的竞争格局。

模式是认知层面，这是这样一件事，对较低层面的最好解决方案可能是来自较高层面的最坏解决方案；处于较低层次的人看不到较高层次；每一层的人几乎总是认为自己是最高层次的。

读完这些，你会知道为什么每个人都认为他们会投资并且有能力从中赚钱。

今年以来，我陆续撤回了一些投资，因为随着认知水平的提高，我看到了不同的世界。因此，投资的中心点发生了变化，投资布局自然也会相应地发生变化，因为必须把钱用在最有效的地方，否则就会出现亏损。

事实上，这很容易理解。如果你每小时能挣100元，但你今天少工作一小时睡觉，睡觉的机会成本是100元。因此，如果你能更有效地使用这笔钱，但你没有充分利用它，这不是一个损失，调整后随着时间的推移积累的利益越大，不调整你会损失越多。

因此，如果“多目标投资”必须用一句话来概括，我认为应该是:如何利用有限的资金，围绕投资中心创造最大的累积效益。

请注意，这不是总收益，因为总收益最大化在某个时候可能不是最佳解决方案，而累积收益是布局和增长的关键。

5.微观考虑

在宏观选择了投资主题之后，是时候进行微观考虑了。我应该扔水滴还是快点？我们应该投票支持58个城市还是去市场？我应该在哪里投票还是携程？

抱歉，我们不能投资这些，但投资初创企业也一样。原因是这样的。投资时我们最应该注意哪些因素？

创始人，创始人，创始人，把重要的事情说三遍。

有人说资本、技术和团队不够重要？

这很重要，但团队是创始人的衍生物。一个有大模式的创始人会分散团队吗？因此，我们应该考虑创始人的综合素质。至于资金和技术，只要有优秀的人才，这些都不是问题。

在我看来，一个优秀的创始人至少应该具备以下素质:

1、大格局。创始人的视野和模式必须大，他的认知水平必须高。看到事物可以立刻抓住核心，这样他就可以知道自己在做什么。

2.吸引力。创始人通常是公司的精神领袖。他可能不需要雄辩的口才，但他必须是公司的顶尖人物，拥有自己吸引人才的气质。

3.行政权。优秀的创始人和创始团队拥有强大的执行力。他们经常有新的想法，他们可以立即制作一个样品。据估计，它可以在5天内完成，通常是3天，他们会在工作时死去。

4.愿意学习。世界变得越来越快，而且只会在未来变得更快。那些不学习的人，落后了，学习慢了，落后了。只有终生坚持快速学习的企业家才会有更高的安全边际。

如果你想在宏观领域投资，找到这样的企业家，基本上是可靠的。至于考虑他正在取得进展的具体项目，应该总是在考虑创始人的素质之后。

6.投资这个游戏

我们经常认为投资是一场金钱游戏，但事实并非如此。投资是一个全面的认知游戏，它测试你是否能一眼看穿事物的本质。

例如，在前一篇文章中，微信为什么制作微信红包？或者为什么朋友圈的评论应该改成“普通朋友”？如果你不能认识到你行为背后的核心含义，你就不能成为一个好的投资者，不管这些行为是否与金钱有关。

就像许多人手中有钱一样，他们应该投票支持哪个项目？如果你能提供的资源真的只剩下钱了，诚实地购买专业的金融服务更合适。即使它稍微缩小，至少比浪费水要好。

逻辑非常简单。如果对方的项目足够优秀，就不会缺少捐钱的人。你为什么想要你的钱？每个优秀的投资者都有自己独特的资源。企业家想要这些资源来帮助公司成长，然后他们会交换股权，而钱只是用来完成交易，如此而已。

因此，许多人认为投资的核心是钱，这已经偏离了轨道，所以像“投资心理学”这样的东西已经从轨道中衍生出来。

事实上，投资中没有心理学，也就是看是否对事物有清晰的理解。比如投资耐心，耐心有多长？一切都取决于你对未来投资目标价值的判断；另一个例子是投资者的情绪控制，这是盲目下注而看不清楚所带来的后遗症。有必要想办法避免它。难道没有必要控制情绪吗？另一个例子是投资者连续获胜导致的过度自信。错误的根源根本不是心理上的，而是概率和逻辑的重建，不是吗？

经过长时间的努力，谁能总结出真正有用的投资铁律？

是的，纵观整篇文章，我还没有总结出“正确投资应该遵循的十大铁律”，对吗？因为那东西根本不存在，即使看似正确的“大多数人总是会赔钱”也会因为“铁律”的流行而失败。

归根结底，投资是了解世界的能力，是投资领域决策者整体智慧的投射。这个世界和认识这个世界的智慧总是复杂而不断变化的，所以它没有确定性可循。