多方逐鹿消费金融：银行仍是参与主体 分期购物崭露头角

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随着移动互联网的兴起、消费结构的年轻化和先进消费意识的普及，年轻人借贷消费的意愿明显增强，消费金融市场迅速扩大，成为各方竞争的场所

在众多竞争对手中，银行仍是主要参与者，因为它们拥有其他类型机构无法比拟的优势。有优势，但他们不能停滞不前。除了增加对消费金融产品和服务的投资，许多银行还通过构建自己的电子商务平台来弥补其在应用场景中的固有缺陷

相比之下，电子商务互联网消费金融服务模式更像是先进生产力的代表。他们主要依靠自己的互联网金融平台为自营商品和电子商务平台商家提供分期付款购物和小额消费贷款。这方面最有代表性的服务是京东白条和阿里集结地

除了综合电子商务平台推出的互联网消费金融产品外，针对特定群体——大学生或蓝领群体的阶段性购物平台也已经出现，但这些平台的发展也同时存在机遇和问题

《投资者新闻》记者薛玉民

如果你想犒劳自己，给自己一次假期旅行，你不必存钱和分期付款；当你看到新沂的数码产品时，你不用去想，分期付款几分钟就能实现；如果你急需资金，你可以很容易地找到一个互联网平台，而且你不必通过银行复杂的信用检查。

这些行为，你可能不熟悉，是我们今天的主题——消费金融。随着移动互联网的兴起、消费结构的年轻化和先进消费意识的普及，年轻人借贷消费的意愿明显增强，消费金融市场迅速扩大，成为各种力量的竞争场所。

在众多竞争对手中，不仅包括银行、创业公司和p2p平台等市场热钱，阿里巴巴、JD.com、苏宁和腾讯等互联网巨头也不例外。

这样的场景似乎很熟悉。p2p在几年前曾经很流行。现在，由于监管部门的严格调查和各种平台的管理不善，p2p行业开始降温，而消费金融迅速占据了互联网金融领域的领先地位。

根据艾瑞咨询等机构发布的报告，2011年，国内互联网金融消费交易规模仅为6.8亿元。截至2014年，互联网金融消费交易规模已达到183亿元，2015年整体市场规模超过1000亿元，预计到2019年将达到3.4万亿元。

由于各种资本刚刚被挤入消费金融的“窗口”，市场仍处于混战状态。那么，哪些消费金融公司有望在未来脱颖而出？什么样的“猪”能够真正存活并长时间生长？《投资者报》的记者试图通过这篇文章为读者描绘一幅全景图。

欢迎来到发展的黄金时期

虽然国内消费金融始于十年前，但它只是迎来了黄金发展期。

早在2009年，银监会就颁布了《消费金融公司试点管理办法》，首次允许在北京、上海、天津和成都设立消费金融公司。2013年，消费金融试点的数量从4个扩大到16个，允许在不同的地方开展业务。然而，这些都是小事件，直到移动互联网浪潮的到来。

随着以淘宝和JD.com为代表的互联网电子商务平台的兴起，越来越多的年轻人接受了各种先进的消费理念，借贷消费的意愿明显增强。据平安证券报道，年龄结构变化引起的消费观念变化将为消费金融带来发展机遇。

除了消费观念的改变，空房的潜在市场也很有吸引力。截至2015年底，消费信贷仅占全国银行业信贷规模的20%，扣除住房抵押贷款后不到5%，远低于国外成熟市场消费信贷的30%。

平安证券做了一个计算，保守地假设未来五年国内消费支出的增长率将保持在12%左右，消费信贷在消费支出中的比重将逐年增加到20%左右。到2020年，国内非住房信贷存量规模将超过9.5万亿元，复合年增长率约为20%。

消费金融业的巨大发展潜力吸引了许多市场进入者。除了银行和消费金融公司等金融机构，包括电子商务平台和分期付款购物平台在内的互联网公司也利用在线消费市场的快速扩张进入消费金融市场。

银行仍是主要参与者

在各类机构中，银行在消费金融领域仍具有无可比拟的优势。对于银行来说，消费金融业务原本是银行零售业务的一部分。此外，强大的客户基础、专业的风险控制能力、充足的资本和债务方面的优势都使银行在与其他类型机构的竞争中获得优势。

银行的消费金融模式相对简单，目前的产品主要是信用卡和消费贷款。信用卡分期付款是目前银行开展消费金融业务的主要方式，目前信用卡的年分期付款率约为7% ~ 10%。第二是消费者向银行申请消费贷款，由银行审查和发放，消费者在收到资金后购买产品或服务。

目前，个人消费贷款业务在银行整体个人贷款业务中所占比重较低，各商业银行都加快了在消费金融领域的布局。

在上市银行中，已经有中国银行(601988，买入)(601988，股票栏)、北京银行(601169，买入)(601169，买入)、招商银行(600036，买入)(600036，股票栏)、兴业银行(601166)、光大银行(601818，买入)(601818，买入)和宁波银行(002142，买入)(002144)

记者注意到，城市商业银行对消费金融的反应最为积极，北京银行发起的尹蓓消费金融是中国首家获批的消费金融机构。

平安证券认为，与大银行和股份制银行相比，城市商业银行的业务运营有地域限制，而消费金融公司的业务范围没有地域限制。因此，城市商业银行可以利用成立消费金融公司的机会，变相实现异地扩张，这也是城市商业银行积极布局消费金融领域的重要动因。

记者了解到，除了成立消费金融公司，银行还调整了组织结构。例如，工行已经建立了个人信用消费中心。

从行业发展趋势来看，消费金融服务与消费情景之间的关系在未来会越来越密切。对于银行来说，被动的客户获取模式将是不可持续的。因此，许多银行不仅增加了对消费金融产品和服务的投资，还通过构建自己的电子商务平台来弥补其在应用场景中的固有缺陷，从而增加客户流入，拉动消费金融服务需求。

银行干预的一种方式是建立一个大宗商品交易平台。虽然无法与淘宝、京东等互联网电子商务平台相比，但对于大银行来说，他们已经拥有了大量的个人和企业客户，可以实现现有客户向电子商务平台的快速迁移。例如，工行(601398，BUY) (601398，BUY)电子商务平台——融购一年拥有1700万客户，这是其他电子商务平台在3-5年内可以达到的高度。

第二种方式是建立一个金融投资平台。对于银行电子商务来说，其固有的金融属性使其不仅是一个简单的商品交易平台，而且在其建立之初就是一个金融投资平台。几家大银行的电子商务平台可以购买理财产品、基金、外汇、贵金属、保险等产品。

第三种方式是搭建融资服务平台。从几家银行的实践来看，它们的平台通常有三个功能:商品交易、金融投资和融资服务。以交通银行波波交易所为例，个人可以在电子商务平台上进行网上购物、生活消费和商务旅行服务，企业可以在电子商务平台上进行买卖。该平台也是一个融资服务平台，为个人消费信贷和中小企业贷款创建应用场景。

15家消费金融公司的短期优势依然存在

除了银行之外，市场上还有许多专业的、有执照的消费金融公司。从2009年8月第一批四个试点项目到2015年11月全国范围的自由化，目前国内有15家消费金融公司。

值得注意的是，在这些消费金融公司中，银行是主要的赞助商。根据政策规定，消费金融公司的股东必须至少有一名投资者具有5年以上消费金融业务管理和风险控制经验，持股比例必须在15%以上。因此，中国合格的机构并不多，银行仍需在其中发挥重要作用。

已经开业的15家消费金融公司包括:尹蓓消费金融、中国银行消费金融(爱记、净值、信息)、金城消费金融、吉藏消费金融、兆联消费金融、兴业消费金融、海尔消费金融、苏宁消费金融、湖北消费金融、即时消费金融、中国邮政消费金融、尹航消费金融、华融消费金融、金商消费金融、圣银消费金融。此外，光大消费金融和宁波消费金融正在等待中国证监会的批准。

平安证券分析师表示，与小额贷款、电子商务和分期付款平台相比，持牌消费金融公司仍有一定优势。

首先是资本成本低。消费金融公司可以通过接受国内股东存款、向国内金融机构借款、发行金融债券、银行间拆借等方式整合资金。，而小额贷款和其他类型的公司只能由自己的资金，融资成本将大大高于消费金融公司。

其次，业务规模扩张的优势。消费金融公司的经营杠杆可以达到8-9倍，而其他机构，包括小额贷款公司，由于融资方式有限，在资产方面的扩张能力有限。

然而，在上述人士看来，消费金融公司的申请门槛不高，监管当局出于促进消费金融服务普遍化的动机，不应该对发放消费金融许可证有太大阻力，因此许可证的优势在很长一段时间内并不存在。

此外，这些消费金融公司具有很强的地区属性，在互联网化方面进展缓慢，因此它们可以覆盖少数用户，而且大多数个人电脑页面粗糙，体验差。另一个重要的问题是，消费金融公司仍然主要依赖传统的信用报告方法，这导致它们无法为这一需要消费金融的群体形成更好的覆盖面。