一站式理财规模或达10万亿 P2P需持牌经营

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昨天，宜信发布了“一站式网上理财报告”，报告显示，未来五年一站式理财市场规模可能达到10万亿元左右。

自去年下半年以来，“一站式网上融资”的理念被市场点燃，吸引了伟忠银行、蚂蚁财富、京东金融等众多p2p机构的参与。然而，在“一站式”互联网财务管理整体进入快速发展阶段的同时，监管合规性、产品同质化等问题也暴露出来。

一站式财务管理仍处于用户导入阶段，或在2020年达到10万亿规模

随着互联网技术的飞速发展，“一站式财务管理”应运而生，互联网巨头、p2p企业、传统金融或产业机构都纷纷涉足这一市场。

《商业日报》记者去年发现，平安集团、伟忠银行、蚂蚁金服和京东金融几乎同时抛出了“一站式理财”战略；卢法克斯、人人贷款、积木、红菱创投等互助黄金平台也启动了转型计划，并开始拓展理财类别，升级为综合理财平台。

“未来很可能没有单一的互联网金融平台，所有平台都将转变为一站式平台。预计2020年一站式互联网金融规模将达到10万亿元左右。”上述“报告”指出。

对此，上述研究人员还向《国家商报》等记者解释说，首先，未来很有可能不再有单一类型的互联网金融平台，所有平台都将转换为“一站式”平台，这只是股票的转换，每年将为“一站式”互联网金融管理带来数万亿元的交易规模。其次，从资产方面来看，传统资产(如固定收益债权)的规模继续扩大，新资产仍在不断被发现。最后，从资金的角度来看，整个社会的财务管理结构将从线下向网上迁移已经成为一种必然趋势，这将为“一站式”的互联网财务管理平台带来丰富的资金供给。

根据信易财富此前发布的《2015年中国大众富裕阶层财富白皮书》，中国私人可投资资产总额将达到114.5万亿元，55.6%的受访大众富裕群体参与了互联网金融投资。

“总体而言，‘一站式’互联网金融仍处于用户引进阶段，面临增量市场，吸引大量平台参与竞争。从市场结构来看，以电子商务为代表的交通巨头具有一定的优势。”业内人士坦言，但作为一项非标准化服务，综合财务管理的流程优势并不具有决定性。“一站式金融管理”是互联网金融服务精细化的起点。平台可以基于用户、数据、技术、资产等不同优势实现差异化竞争，财务决策的便捷性成为现阶段平台精细化运营的主要焦点。

Xi·尤利还指出，不同的背景决定了不同平台的资源禀赋和战略定位。随着未来资产的逐渐丰富，行业格局的逐渐明晰，平台垂直定位的逐步形成，除了一些大型的“一站式”互联网金融平台将全面覆盖各类决策服务外，相对垂直定位的中小平台可能会从智能化、社会化、咨询化的角度形成自己的特色，以满足用户不同的财务管理风格。

P2p转型一站式财务管理需要特许经营

值得注意的是，“一站式”互联网财务管理发展迅速，但在监管、产品和决策方面仍面临问题。

“在产品多元化的过程中，借助‘互联网金融创新’的理念，大量平台进入了证券咨询、定向委托投资、金融产品收益权转让等领域，但这些领域大多包含复杂的合规问题。”业内研究人员承认，国内金融业监管的核心主要针对三个问题:资金池、公开风险和风险溢出。例如，金融平台必须严格避免在没有相关许可证的情况下接触投资者的资金。

国家商报记者注意到，去年底银监会发布的《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法》(征求意见稿)规定，同业拆借信息中介机构不得销售银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品。

业内许多人曾经认为，这一条款将对梦想“一站式财务管理”的p2p公司产生影响。如果相关平台想继续完成一站式金融服务，可能需要申请相应的销售资格许可。

上述研究人员进一步分析指出，除了监管和合规问题外，大量的“一站式”互联网金融平台在产品上具有较大的同质性；另外，目前咨询、社会化、智能化的“一站式”互联网财务管理模式或多或少存在决策有效性问题，单纯依靠个人用户进行投资决策，难以发挥“一站式”互联网财务管理的真正价值。

业内人士还表示，总体而言，国内“一站式”互联网金融平台已经部分解决了理财产品问题，但在辅助决策和配置工具方面尚未取得突破。关键在于智能技术的缺乏和对“智能”理解的差异。

面对诸多问题，未来“一站式”互联网金融平台将更加注重运营和产品的合规性，更加注重用户分层和粘性运营问题。此外，丰富的资产供应仍将是平台间短期竞争的焦点，而智能是其发展的真正基石。